シャープレシオから投資信託を選ぶ

葬式で帰省中。通学していた東急目黒線に久々に乗ります。
おかね推進室長　新谷です。

今回のアイディアは日経ヴェリタス145号の記事から頂きました。

今まで色々と投信の切り口をお話してきましたが、
最終的に”価値観だ”と語り、優劣に関しては判断しませんでした。

しかし今回のシャープレシオは違います。
全ての投信に適用可能なものさしです。
投信のパフォーマンスを白日の下に晒します。

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シャープレシオとは何でしょうか？
式としては：　（期待収益率－無リスク資産のリターン）／標準偏差
意味合いとしては、その投信が稼ぎ出すリターンとリスクの割り合い、
といったところでしょうか？

その投信がリスクに見合うリターンをあげているかを図るものさしです。
同じリターンでもリスクが大きければシャープレシオは小さな値になり、
同じリスクでもリターンが大きければ当然シャープレシオは大きくなります。

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試しに調べて見ましょう。全投信純資産ベスト8を比較します。

NO	名称	運用会社	基準価格	分配金	1年リターン	1年シグマ	シャープレシオ	配当利回り
1	グローバル･ソブリン･オープン(毎月決算型)	国際	5,340	35	-5.88%	9.55	-0.63	7.87%
2	野村 G･ハイ･イールド債券(資源国通貨)毎月	野村	9,013	140	NA	NA	NA	18.64%
3	ピクテ･グローバル･インカム株式(毎月分配)	ピクテ	5,606	50	-0.4%	21.66	-0.02	10.70%
4	ハイグレード･オセアニア･ボンド(毎月分配)	大和	7,576	65	6.3%	16.53	0.37	10.30%
5	短期豪ドル債オープン(毎月分配型)	大和住銀	8,050	100	6.4%	19.28	0.33	14.91%
6	ブラジル･ボンド･オープン(毎月決算型)	大和	10,536	120	6.0%	17.39	0.34	13.67%
7	ダイワ･グローバル債券ファンド(毎月)	大和	6,860	50	-0.7%	12.65	-0.07	8.75%
8	財産3分法F(不動産･債券･株式)毎月分配型	日興	6,243	70	4.8%	14.31	0.33	13.46%

※モーニングスターのページから新谷が作成
※2010/12/20を基準日とした。
※配当利回り毎月の分配金が12ヶ月出たものとして計算。下三桁を四捨五入。

いやー、興味深い結果が出ました。
一番リスクに見合うリターンをたたき出していたのは4のオセアニアです。
高分配商品が多い昨今、配当利回りは目立ちませんが、
1単位のリスクにたいしては一番効率の良いリターンをたたき出していました。

1グロソブはリスク（シグマ）は小さいもののリターンは最悪ですね。
5の短豪はリスクも高い分、リターンも良いですね。
シャープレシオから判断すれば1: -0.63 < 5: 0.33 ですから、
グロソブも先進国債券ファンドといっても必ずしも安心でないことが分かります。

同じように5と6の債券ファンド同士を比較すると
トータルリターンや配当利回りのどちらから見ても
5の短豪に分がいいわけですが、
リスクに見合ったリターンという観点からは
6ブラジルﾎﾞﾝﾄﾞの方へ投資することが合理的といえます。

・・・
いかがでしょうか。

シャープレシオは、インターネットからも取れる情報です。
判断のタネに、是非使ってみてほしいです。